こんにちは、ベンチャー・スタートアップへの転職支援を約25年続けているキープレイヤーズの高野です。
ここ数年、面談で「M&A業界に興味があります」と言われる回数が明らかに増えました。理由はだいたい同じで、「年収が桁違いに見えるから」です。実際、上場しているM&A仲介会社の平均年収は2,000万円を超える会社があり、有価証券報告書という誰でも見られる資料に載っています。興味を持つのは自然なことだと思います。
先に全体像を申し上げます。M&A業界は「仲介」「FAS」「投資銀行（IB）」「PEファンド」「事業会社のM&A担当」で、仕事も報酬も転職難易度もまったく別物です。ひとくくりに「M&A業界」と考えて転職活動をすると、まず失敗します。そして市場そのものは追い風で、レコフデータによれば2025年度の日本企業のM&A件数は5,228件（前年度比＋10.9%）、取引金額は43兆334億円（同＋88.0%）と、いずれも過去最高を更新しました。
ただし率直に言えば、報酬の高さは労働時間とプレッシャーの対価です。特に仲介は繁忙期の残業が月80〜90時間になることがあり、インセンティブ比率が高いぶん成果が出なければ想定年収に届きません。稼げる業界であると同時に、向き不向きがはっきり分かれる業界でもあります。
この記事では、①M&A業界の5つのプレイヤーの違い、②形態別の年収比較、③2026年の市場環境、④必要なスキルと転職難易度、⑤未経験から入る現実的ルート、⑥向いている人・向いていない人、⑦転職7ステップ、⑧失敗パターン、⑨年代別アドバイス、⑩FAQ——を整理します。年収の全体像は年収・手取りガイド、コンサルからの転換はコンサルからの転職 完全ガイドと併せてご覧ください。
結論：M&A業界は「5つの別業界」の総称
| 形態 | 立場 | 主な顧客 | 年収レンジ（目安） | 未経験可否 |
|---|---|---|---|---|
| M&A仲介 | 売り手・買い手の中間に立つ | 中小・オーナー企業 | 600万〜3,000万円超（成果連動） | ◎ 営業経験者中心に門戸が広い |
| FAS（Big4系） | 片側のアドバイザー | 上場企業・中堅企業 | 550万〜2,000万円超 | △ 会計・financeの素養が必要 |
| 投資銀行（IB） | 買い手/売り手のFA・引受 | 大企業・PEファンド | 800万〜4,000万円超 | × 新卒・同業からの移動が中心 |
| PEファンド | 買い手そのもの（投資家） | 自己資金・LP | 1,000万〜数千万円＋キャリー | × IB・戦略コンサル出身が主流 |
| 事業会社のM&A担当 | 買い手の当事者 | 自社経営陣 | 700万〜1,500万円 | △ FAS・IB出身の採用が中心 |
私が相談者に最初に確認するのは、「あなたがやりたいのは営業ですか、分析ですか、投資判断ですか」です。仲介は営業の比重が非常に高く、FASは分析と実務、PEファンドは投資判断そのもの。ここを取り違えたまま入ると、報酬に納得していても仕事に納得できません。
形態別の年収比較（2026年最新）
M&A仲介：上場企業の平均年収は786万〜2,265万円
M&A仲介の魅力は何より報酬です。上場している主要4社の平均年収を並べると次のようになります（各社開示・2026年8月時点）。
| 会社 | 平均年収 | 特徴 |
|---|---|---|
| M&Aキャピタルパートナーズ | 約2,265万円 | 国内トップ水準。少数精鋭・完全成果主義 |
| ストライク | 約1,521万円 | 公認会計士の在籍比率が高い。M&Aプラットフォーム「SMART」 |
| 日本M&Aセンター | 約1,300万円 | 業界最大手。会計事務所・金融機関との提携網が強い |
| M&A総合研究所 | 約786万円 | DX・AIマッチングによる効率化。平均年齢が若い |
ここで必ず補足したいのは、これは「平均」であって「あなたの年収」ではないということです。仲介の報酬は基本給＋成約インセンティブで構成され、インセンティブ比率が非常に高い。成約ゼロの年は基本給だけになります。平均2,265万円の会社にも、年収700万円台の人と5,000万円超の人が同時にいます。
未上場では、M&Aロイヤルアドバイザリーが入社2年目以降のコンサルタント限定で平均2,400万円、fundbookが約1,407万円、名南M&Aが765万円（2025年9月期）、オンデックが726万円と、こちらも幅が大きい。会社名より報酬テーブル（インセンティブ料率と支給タイミング）を見てください。
FAS：役職別レンジは550万〜2,000万円超
| 役職 | 年収レンジ（目安） | おおよその年次 | 主な役割 |
|---|---|---|---|
| アナリスト／アソシエイト | 550万〜800万円 | 1〜3年目 | 資料作成・財務分析・DDの実務 |
| シニアアソシエイト | 800万〜1,100万円 | 3〜6年目 | 案件の実務リード |
| マネージャー | 1,100万〜1,500万円 | 6〜10年目 | 案件責任者・顧客折衝 |
| シニアマネージャー／ディレクター | 1,500万〜2,000万円 | 10年目〜 | 案件統括・提案活動 |
| パートナー | 2,000万円〜 | — | 収益責任・組織運営 |
Big4系FASは、デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー、PwCアドバイザリー、KPMG FAS、EYストラテジー・アンド・コンサルティングの4法人が中心です。仲介ほど報酬の振れ幅がなく、実務スキルが体系的に身につくのが特徴で、私は「M&Aを長く続けたい人」にはFASを勧めることが多いです。コンサルからの転換についてはコンサル転職エージェントおすすめ比較も参考になります。
投資銀行・PEファンド：成果報酬込みで数千万円だが門は狭い
外資系IBはアナリストで1,000万〜1,500万円、アソシエイトで1,500万〜2,500万円、VP以上で3,000万円超も珍しくありません。ただし中途入口はほぼ同業・戦略コンサル・会計士に限られます。PEファンドはさらに狭く、IBまたは戦略コンサル出身が主流で、1ポジションに数十人が応募する世界です。詳しくはPEファンド転職ガイドにまとめています。
事業会社のM&A担当（コーポレートデベロップメント）
意外と知られていませんが、私が最近いいと思っているのはここです。年収700万〜1,500万円と仲介ほどではないものの、労働時間が現実的で、買い手の当事者としてPMIまで見届けられる。FAS3〜5年目で「そろそろ自分で意思決定したい」という方の受け皿になっています。上場企業の経営企画部門やCVC、スタートアップの事業開発ポジションが入口です。ベンチャー側の経営企画についてはベンチャーの経営企画への転職もご覧ください。
2026年のM&A市場：件数・金額とも過去最高
| 指標 | 2025年度 | 前年度比 |
|---|---|---|
| M&A件数（公表ベース） | 5,228件 | +10.9% |
| 取引金額 | 43兆334億円 | +88.0% |
金額が前年度比88%増というのは異常値に見えますが、これは大型案件が複数重なったためです。件数の+10.9%のほうが業界の実感に近い。背景には3つの構造要因があります。
- 事業承継ニーズ：後継者不在の中小企業が依然として多く、事業承継型M&Aが件数を押し上げている
- PBR1倍割れ対応と事業ポートフォリオ再編：上場企業のノンコア事業売却（カーブアウト）が定着した
- PEファンドの存在感拡大：国内外のファンドが買い手として常態化し、案件の受け皿が増えた
採用面で言うと、件数の増加＝プレイヤーの増加です。仲介会社は新規参入が続き、FASも人員を増やしています。転職市場としては、ここ10年で最も入りやすい局面のひとつだと考えていいでしょう。
ただし業界の「浄化」も同時に進んでいる
率直に書きます。M&A仲介は、手数料の高さや利益相反、強引な営業手法が国会や報道で問題視されてきた業界でもあります。中小企業庁の「M&A支援機関登録制度」や「中小M&Aガイドライン」の改訂、業界団体であるM&A仲介協会による自主規制の整備が進み、登録・遵守状況が顧客の選定基準になりつつあります。転職先を選ぶときは、登録支援機関かどうか、専任専属条項やテール条項の運用がどうなっているかを必ず確認してください。ここを軽く扱う会社は、5年後に残っていない可能性があります。
M&A業界に転職するメリット4つ
1. 20代・30代で年収1,000万円が現実的に見える
仲介であれば、成果が出れば入社2〜3年で1,000万円を超える人が実際にいます。これほど短期間で年収が跳ねる業界は他にほとんどありません。
2. 経営者と直接対話する経験が積める
M&Aの相手は基本的にオーナー社長・経営陣です。20代で年商数十億円の会社の社長と一対一で話す機会は、他の職種ではまず得られません。この経験値は、その後どの業界に行っても効きます。
3. 財務・法務・税務の実務知識が一気に身につく
企業価値評価、デューデリジェンス、契約実務、税務スキーム。M&Aは経営の総合格闘技で、3年で得られる知識量が異常に多い。CFOキャリアへの接続も自然です（CXO転職ガイド参照）。
4. 出口が広い
M&A経験者は、PEファンド、事業会社の経営企画・M&A担当、スタートアップのCFO候補、独立系ブティックの立ち上げなど、次の選択肢が非常に広い。入って合わなければ抜ければいい、と言える程度には潰しが利きます。
M&A業界に転職するデメリット・注意点5つ
1. 労働時間は長い
仲介の残業は繁忙期で月80〜90時間、閑散期で月20時間程度と言われます。FASもDD期間中は同様です。「年収2,000万円」は時給換算するとまったく違う景色になります。
2. 成果が出ないと年収は想定を大きく下回る
インセンティブ比率が高いということは、成約ゼロなら基本給だけということです。求人票の「想定年収600万〜3,000万円」の下限側が現実になる人もいます。基本給がいくらかを必ず確認してください。
3. 仲介はテレアポ・新規開拓の比重が高い
特に若手のうちは、売り手企業の開拓が主業務です。1日に数十〜数百件の架電をする会社もあります。「M&Aの専門家」を想像して入ると、実態とのギャップが大きい。入口は完全に営業職です。
4. 案件が長く、成果が出るまで時間がかかる
1件の成約に半年〜2年かかることも普通です。入社1年目で成約ゼロという人は珍しくない。ここで折れる人がかなりいます。
5. 業界そのものが規制強化の局面にある
前述のとおり、手数料体系や利益相反への視線は年々厳しくなっています。コンプライアンス体制が弱い会社を選ぶと、数年後にビジネスモデルごと揺らぐリスクがある。会社選びが極めて重要な業界です。
向いている人・向いていない人
| 向いている人 | 向いていない人 |
|---|---|
| 成果が報酬に直結する環境で燃える | 安定した固定給のほうが力を出せる |
| 断られ続けても翌日また架電できる | 拒絶されることの精神的コストが非常に高い |
| 数字（財務三表）を読むことが苦にならない | 数字を扱う仕事に強い苦手意識がある |
| 経営者と話すことに強い興味がある | 専門性を静かに深めたいタイプ |
| 半年〜2年の長期戦を耐えられる | 短いサイクルで成果を確認したい |
| 家庭・体力面で繁忙期に耐えられる状態にある | 現時点で心身の余力が乏しい |
私の実感では、仲介で伸びる人は「営業として既に結果を出していた人」がほとんどです。無形商材の法人営業、生命保険、証券、不動産、人材——このあたりの出身者が多い。「金融知識があるから」で入った人が、営業活動につまずくケースのほうがよく見ます。
未経験からM&A業界に入る現実的な5ルート
| 出身 | 入りやすい先 | 評価されるポイント | 難易度 |
|---|---|---|---|
| 無形商材の法人営業（人材・広告・SaaS） | M&A仲介 | 新規開拓力・経営者との対話経験 | ★★☆☆☆ |
| 銀行・証券・保険 | M&A仲介／FAS | 財務諸表の読解力・法人顧客基盤 | ★★☆☆☆ |
| 公認会計士・監査法人 | FAS／仲介 | 会計・DD実務の即戦力性 | ★★☆☆☆ |
| 戦略・総合コンサル | FAS／IB／PE | 分析力・プロジェクト遂行力 | ★★★☆☆ |
| 事業会社の経理・経営企画 | FAS／事業会社M&A担当 | 実務当事者としての知見 | ★★★★☆ |
整理すると、未経験で最も現実的なのはM&A仲介、次いでFASのジュニアポジションです。IBとPEファンドは未経験からの中途入社はほぼ想定されていないので、まずは仲介・FASで実務を3年積んでから狙うのが定石です。
年齢の目安
仲介は20代後半〜30代前半が採用の中心。35歳を超えると、営業マネジメント経験か特定業界の強いネットワークがないと厳しくなります。FASは30代前半までがジュニア〜シニアアソシエイト採用の目安。年代別の考え方は年齢別転職ガイドも併せてどうぞ。
M&A業界への転職7ステップ
ステップ1：5形態のどれを狙うか決める（1週目）
仲介／FAS／IB／PE／事業会社。ここを決めずに動くと、面接で「なぜM&Aなのか」に答えられません。「営業として稼ぎたい」のか「専門家として深めたい」のかを先に決めてください。
ステップ2：財務三表を読めるようにする（2〜4週目）
簿記2級レベルで十分です。ただし「読める」と言えるレベルには到達しておくこと。面接でPLとBSの関係を聞かれて答えられないと、仲介でも印象が悪くなります。
ステップ3：営業実績を数字で棚卸しする（2〜4週目）
目標達成率、順位、新規開拓件数、最大受注額、担当社数。仲介の面接は営業の面接です。M&Aの知識より、あなたが数字を作ってきた事実のほうが評価されます。
ステップ4：会社の報酬テーブルとコンプライアンス体制を調べる（1ヶ月目）
基本給、インセンティブ料率、支給タイミング（着手金・中間金・成功報酬のどこで発生するか）、M&A支援機関登録の有無。ここを聞かずに入社してはいけません。
ステップ5：業界特化エージェント＋総合大手を併用する（1ヶ月目）
M&A・金融特化のエージェントは、報酬テーブルや離職率の内情を持っています。総合大手だけだと表面情報しか出てきません。使い分けは転職エージェントの選び方 完全ガイドにまとめました。
ステップ6：面接で「1年目に成約ゼロだったらどうするか」を語れるようにする（2ヶ月目）
これは私が候補者に必ず準備してもらう問いです。M&A仲介の面接官が最も知りたいのは「折れない根拠」。過去に成果が出ない時期をどう乗り切ったかを、具体例で用意してください。
ステップ7：オファーは2社以上並べ、基本給ベースで比較する（3ヶ月目）
「想定年収」ではなく基本給＋確度の高いインセンティブで比較します。想定年収の上限値は営業トークだと思ってください。
M&A業界への転職 失敗パターン5つ
| 失敗パターン | 何が起きるか | 対策 |
|---|---|---|
| ①平均年収だけを見て入社する | 実際は基本給ベースで前職より下がる | 基本給と料率、支給タイミングを書面で確認 |
| ②「専門職」だと思って仲介に入る | 実務がテレアポ中心でギャップに耐えられない | 1日の業務時間配分を面接で必ず聞く |
| ③コンプラ体制の弱い会社を選ぶ | 強引な提案を求められ、数年で事業が揺らぐ | M&A支援機関登録・契約条項の運用を確認 |
| ④1年目の成果ゼロで自己否定に入る | 本来2年目に伸びる人が離脱してしまう | 入社前に「初成約までの平均月数」を聞く |
| ⑤退職してから転職活動を始める | 選考が長い業界なので焦って条件を落とす | 在職しながら3〜4ヶ月かけて動く |
④について補足します。M&A仲介では初成約までに1年前後かかることが普通です。ところが「同期が半年で決めた」といった比較で自分を追い込み、伸びる直前で辞めてしまう人を何人も見てきました。入社前に「新卒/中途の初成約までの平均月数」を聞いておくだけで、この失敗はかなり防げます。
年代別アドバイス
20代後半（25〜29歳）
最も入りやすい年代です。営業実績があれば仲介はほぼ射程に入ります。この年代なら「合わなければ2年で抜ける」判断もできるので、挑戦のコストは低い。20代後半のキャリア判断は28歳の転職は遅い？も参考にしてください。
30代前半（30〜34歳）
仲介・FASとも主戦力採用の中心。「なぜ今M&Aなのか」の説明責任が20代より重くなります。年収は一時的に下がる可能性もあるので、3年後の到達点で判断してください。
30代後半（35〜39歳）
未経験からの参入は厳しくなります。ただし特定業界（医療、IT、製造、物流など）の深いネットワークがある方は、その業界担当として採用されるケースが実際にあります。汎用的な営業力ではなく、業界特化の資産で戦ってください。
40代以降
プレイヤーとしての未経験参入はほぼありません。現実的なのは、事業会社側のM&A担当・経営企画、または経営者としての売却当事者経験を活かしたアドバイザー転身です。
M&A業界への転職でよくある質問（FAQ）
Q1. 未経験でもM&A業界に転職できますか？
できます。ただし現実的な入口はM&A仲介、次いでFASのジュニアポジションです。投資銀行とPEファンドは未経験からの中途採用がほぼありません。営業実績のある20代後半〜30代前半なら、仲介は十分に射程です。
Q2. 資格は必要ですか？
必須ではありません。公認会計士は明確に有利ですが、仲介の採用で最も見られるのは営業としての実績です。実務的に役立つ順で言えば、簿記2級 → 中小企業診断士・証券アナリスト → 公認会計士。まず簿記2級で十分です。
Q3. 本当に年収2,000万円もらえますか？
もらう人は実在しますが、平均値であって保証額ではありません。M&Aキャピタルパートナーズの平均約2,265万円という数字は、成約を継続的に出している人が押し上げた平均です。同じ会社に年収700万円台の社員もいます。基本給がいくらかを必ず確認してください。
Q4. M&A仲介とFAS、どちらを選ぶべきですか？
ざっくり言えば、短期で報酬を最大化したいなら仲介、専門性を体系的に積んで長く続けたいならFASです。出口の広さで言えばFASのほうがやや有利で、PEファンドや事業会社のM&A担当への接続がスムーズです。仲介からでもCFO・経営企画への転身は可能です。
Q5. 激務と聞きますが、実態はどうですか？
繁忙期の残業は月80〜90時間程度になることがあります。ただし近年は労務管理が厳格化され、以前より改善しています。面接で「直近3ヶ月の平均残業時間」と「実際の有給取得率」を聞いてください。答えを濁す会社は避けたほうが無難です。
Q6. M&A業界からのキャリアの出口はどこですか？
主な出口は5つ。①PEファンド、②事業会社の経営企画・M&A担当、③スタートアップのCFO候補、④独立系M&Aブティックの立ち上げ、⑤自ら経営者になる。M&A経験者はスタートアップのCFO候補として非常に需要が高いのが実感です。詳しくはCFOのキャリアパスをご覧ください。
Q7. 仲介の「利益相反」問題はどう考えればいいですか？
仲介は売り手と買い手の両方から手数料を受け取る構造上、利益相反の指摘が避けられません。だからこそ中小M&Aガイドラインへの準拠、M&A支援機関としての登録、専任専属条項やテール条項の運用が会社選びの判断材料になります。この論点に真正面から答えられる会社を選んでください。
まとめ：報酬より先に「5形態のどれか」を決める
- M&A業界は仲介・FAS・IB・PEファンド・事業会社M&A担当の5つで、仕事も報酬も難易度も別物
- 上場仲介の平均年収は786万〜2,265万円。ただし成果連動で、同じ会社内の格差が非常に大きい
- FASは役職別に550万〜2,000万円超。振れ幅が小さく、専門性が体系的に積める
- 2025年度のM&A件数は5,228件（+10.9%）、金額43兆334億円（+88.0%）と過去最高。採用も拡大局面
- 未経験の現実的な入口は仲介 → FASジュニアの順。IB・PEは実務3年を積んでから
- 会社選びでは基本給・インセンティブ料率・M&A支援機関登録・コンプラ体制を必ず確認する
約25年この仕事をしていて思うのは、M&A業界は「稼げる業界」である前に「経営を最短距離で学べる業界」だということです。20代で経営者と対等に話し、企業価値を計算し、事業の譲渡という一生に一度の意思決定に立ち会う。この経験値は、その後どこへ行っても効きます。実際、私が知るスタートアップCFOや起業家にも、M&A業界出身者がかなりの割合でいます。
一方で、報酬の数字だけを見て飛び込み、1年で消耗して抜けていく方も見てきました。差は能力ではなく、入る前にどれだけ実態を確認したかです。この記事に書いた確認事項——基本給、料率、初成約までの平均月数、残業実態、登録状況——を面接で聞くだけで、ミスマッチはかなり防げます。
キープレイヤーズでは、M&A業界からベンチャー・スタートアップのCXOポジションへ、あるいはその逆のご相談も数多くお受けしています。「M&A業界が自分に合っているか分からない」という段階からで構いません。市場の実態と、あなたに現実的な選択肢を率直にお伝えします。お気軽にご相談ください。
